Où l'on s'attache à étudier la grandeur et la misère du monétarisme (ses apports incontestables : le "money matters", l'idée que les autorités sont responsables de l'inflation ; ses limites dans la conduite effective de la politique monétaire dans un régime de basse inflation : les problèmes du contrôle de l'offre de monnaie via les agrégats) ; où l'on montre l'utilité et les limites d'une approche fondée sur les indicateurs du marché du travail et sur des concepts néo-keynésiens (NAIRU…)